延續上週漲勢，道瓊工業指數盤中大漲144.95點，漲幅1.45%，來到10168.37，創今年新高。 那斯達克指數大漲29.31點，漲幅達1.39%，來到2141.75；標準普爾500指數上漲15.96點，漲幅1.49%，來到1085.26。（譯者：中央社李威翰）

本則新聞由法新社提供 2009/11/10

台股昨日在雙主流金融、電子同步走弱下，加權指數出現近期較為罕見的大跌走勢，而且日K連3黑，使得市場多頭信心略見動搖，永豐金證副總經理柯孟聰指出，日Ｋ連3黑，雖可判定短空恐已成型，不排除台股在日Ｋ連3黑之後，還要再整理6天，但要啟動長達3個月的中期整理，現還言之過早，至於這波的短空是否會演變成中空，量縮速度仍是關鍵。

昨日台股受周三美股下跌、道瓊萬點再度失守影響，再加上股王聯發科股價重挫啟動高價股走跌的骨牌效應，指數一度大跌逾百點，一舉摜破7,600及7,700點雙整數關卡，雖然尾盤跌勢略見縮手，順勢收復7600點關卡，不過，由於昨日台股出現爆量殺低，成交量擴大至1394.43億元，在殺低有量下，短空氣氛似乎愈見凝重。

柯孟聰指出，台股日Ｋ連3黑，加上下殺有量，確實對短線較為不利，但若將時間拉長，就月線及周線來看，則還未出現賣出訊號，簡言之，短空格局似乎略見成型，但要構成長達3個月的中段整理，目前尚言之尚早，後市的多空關鍵還是落在量價表現上。在量上，昨日激增的下殺量能，若能在今日快速量縮至800、900億元，以釋出市場殺低意願不高的訊息，台股應有機會在最快的時間回穩，反之，若再下殺帶量，不排除修正的時間和幅度都會擴大，至於中期整理的關鍵，則落在這波上漲的低點7411點上，若收盤不慎跌破此一關卡，不排除會再啟動新一波的中線修正。

凱基投顧指出，台股在周三5日線失守後，昨日10日線也告失守，不過就型態來看，多方架構仍然沒有改變；台股本波自回測月線7,257點量縮止穩以來，都未出現過月線跌破扭轉翻空的格局，短線月線的支撐仍具有相當效用。在台股短、中期均線仍呈現多頭排列，且下檔形成層層支撐下，即使陷入高檔震盪整理，多頭格局尚不致於被破壞。

本則新聞由中時電子報提供 2009/10/23

倫敦股市金融時報百種股價指數（FTSE 100）下跌0.63%，收在5190.24。

巴黎股市CAC40指數下跌1.45%，收在3827.60；法蘭克福股市Dax指數下跌1.50%，收在5743.39。（譯者：中央社何世煌）

本則新聞由法新社提供 2009/10/17

香港股市下跌0.31%，結束3天漲勢，投資人獲利了結。分析師表示，下週投資人還是關注美國財報，以為經濟走勢進一步依據。

雪梨下跌0.48%，漢城下跌1.12%，上海下跌0.11%，馬尼拉下跌0.68%，新加坡下跌0.15%。

東京逆勢上漲0.18%，曼谷上漲3.52%，吉隆坡上漲0.8%，威靈頓上漲0.5%。台北及雅加達股市持平。

美股道瓊前天漲破萬點，是一年來首見，昨天再度收高0.47%。企業獲利及經濟數據的看好，有助股市動能不斷。

本則新聞由法新社提供 2009/10/17

欣翰建設以每坪190萬元成功收購士林官邸旁3,000多坪土地，點燃士林一帶房地產戰火，在士林當地擁有不少資產的士紙（1903）也跟著沾光，上周五股價再度飆漲，買盤不斷湧入，追買張數至少有4,000張。

士紙從3個月前93.1元高檔震盪下滑，一度跌破60元關卡，最近又緩慢回升，原本就具有資產爆發題材的士紙，在欣翰建設高價收購士林建地後，更是銳不可當，立刻飆出漲停的行情，買超張數也翻了一番。

士紙一直是引爆資產題材的明星焦點，目前該公司在士林擁有上萬坪土地，已獲得台北市政府的首肯，同意進行變更住商用地，同時近來士林地的區的房價也迭創新高，使得預計明年將邁入土地開發期的士紙，更具有比價的想像空間，股價更是不寂寞。

士紙這塊寶地在近來士林房地產炒作下，更具增資潛力，一般估計，推出的每坪價位可望再往上竄升，至少有達每坪百萬元的實力，這也說明士紙挾著這塊金磚寶地，至今股價在面對營運不佳的狀況下，依然是高高掛。

本則新聞由中時電子報提供 2009/10/11

裕隆（2201）兼具資產及中概題材，上周三市場盛傳裕隆汽車有意再度辦理資產重估，重估後身價逾200億元，每股淨值至少增加12元，受到利多消息激勵下，上周五盤中股價創下本波段42元新高，終場上漲0.6元、以40.8元作收，本周得先克服41元以上套牢反壓。

這波新台幣兌美元匯率急速升值，資產股再度成為盤面重點，裕隆汽車新店B廠區9公頃多土地開發案，現委託知名建築師姚仁喜設計，其中佔地6,800多坪商業區土地，除興建涵蓋企業總部及星級飯店在內的綜合大樓外，另外占地4,000坪土地則要涵蓋樓高5、6層樓高的購物中心、電影院、餐廳及娛樂中心，全案預計今年底出爐，最快今年底、明年初即可進行招商動作，至於備受矚目的7,500坪住宅區開發，端視國內房地產市場及經濟景氣恢復情況，再決定開發時程表。

本業方面，裕隆轉投資納智捷汽車推出首款自主品牌「LUXGEN」7人座MPV累積訂單雖破千輛，9月下旬才大量生產，無法反映在9月營收上，9月營收將比照裕隆日產比8月增加30％。

本則新聞由中時電子報提供 2009/10/11

周一台指、台指期呈現狹幅盤整走勢，最後都以小紅作收。市場關注外資上周五於台股、台指期同步作空，但昨日外資在持續賣超台股102億元之際，卻於台指期轉向佈多單，成為淨多單2,629口，因此出現期、現貨多空不同調的情形。

外資上周五在台指期大佈空單，使台指期出現9月合約結算後首度淨空單的現象。不過，昨日外資卻在台指期交易量縮小之下，反而繳出淨多單2,629口，未平倉量也縮小為淨空單1,810口。外資於台指期的多空變化神速，令投資人看得有點頭昏眼花。對此期市專家認為，外資自從9月台指期結算之後，於期市的操作上態度顯得相對保守，從上周五到昨日的忽空忽多情形看，應該是短線套利交易為主，尚看不出方向性。

昨日台指期在台股上下波動只有56.96點的影響下，盤整幅度只有72點，收盤站回微幅下滑的10日線之上；在成交量萎縮逾22％之下，台指期交易以自營商較為活絡，外資的交易量並不大，共交易多單5,567口、空單2,938口，成為淨多單2,629口。

期市專家表示，外資近期在台指期交易都以短線交易居多，留倉意願不高，在外資大買現貨時，並沒有增加期貨避險，也少有增益交易，而在外資減碼台股時，在台指期方面也以套利交易為主，做多避險的方向並不明顯。

本則新聞由中時電子報提供 2009/10/06

外資加碼台股，力拱摩台期拉高結算行情後，昨（30）日持續買超125億餘元，激勵昨日台股開高走高上漲79.19點，重新站上7,500點，短線有機會挑戰7,558點前波高點。大華投顧董事長杜金龍指出，這波多頭若能進一步攻過7,603點，即可確認這是強勢反彈，則台股第7波大波段行情將確立，去年11月的低點3,955點，即為第7波大波段的起漲點，預期該大波段行情可走55個月，往後還有望再走45個月。

台股昨日在台積電、聯發科與金融股等權值股走高推升下，逼近前波高點，電子股指數則領先大盤攀上15個月多新高。外資在前日

摩台期拉高結算後，昨日再買超台股125.75億元，期市專家表示，有機會複製8月摩台期結算後，外資發現多頭勢強，續做一波多頭行情，台股過9月21日高點7,558點，應該只是時間早晚問題而已。

大華投顧董事長杜金龍表示，往年在台股走多頭時，通常是年初時為當年相對低點位置，到中秋節前後，則是相對高點的位置，進入10月時則維持高檔震盪的走勢，但今年台股多頭走勢比預期強勢。今年自年初以來，台股累積漲幅雖已經超過6成，因此上周台股走勢比較觀望，惟在外資拉高摩台期結算之後，形勢似乎有點改變，後市應該還有高點可期。

杜金龍表示，近期台股將挑戰今年來高點7,558點，但後市更重要的觀察點，在於台股自去年高點9,859點下跌到去年11月低點3,955點，以反彈跌幅0.618計算為7,603點，如果台股可以順利站回7,603點，即可確定屬於強勢反彈。去年11月低點3,955點將成為台股第7波大波段走勢的起漲點，而根據歷史經驗，前6次大波段行情的初升段和主升段的第1波，都走了55個月。這次第7大波若正式確立，扣掉從去年11月到現在這段，包括初、主升段在內第1段走勢，應該還可以再走45個月左右。

杜金龍表示，台股從民國51年2月到去年11月共走了6個大波段，6次大波段走勢，分別走了86個月到105個月不等，但第一大段則都走了55個月，符合費波南希系數理論。

本則新聞由中時電子報提供 2009/10/01

央行24日跟隨美國腳步宣布不升息，外界關注的M2目標區是否調升一個百分點的動作，最後也是維持M2原有目標區不變。對此專家看法不一，部份認為在失望性賣壓下，短線將牽動台股回測月線關卡，但也有專家認為，市場資金充足是事實，M2目標調不調整不至影響台股，基本面表現才是重點。

技術派專家則認為，台股短線恐陷入另一波拉回整理，若月線不守，初步將測試前波7,185及7,084點支撐。

央行公布8月金融情勢，M1B年增率再較上月走升為22.14％，主要因銀定期性存款陸續流向活存，而M2年增率受去年基期較高，8月的M2從7月的8.3％下降為8.17％。累計前8月M1B平均年增率為11.4％，M2平均年增率為7.3％。

萬寶投顧總經理蔡明彰認為，今年以來資金持續回流台灣，造成M1、M2貨幣總計數暴增，累計今年1至7平均月M2年增率為7.18％，大幅超過央行目標區2.5％至6.5％，9月因國際美元走弱，熱錢湧入亞洲股匯的情況更明顯，市場先前即傳出，央行可能為維持鬆的貨幣政策，而進一步調升M2目標區，顯示寬鬆貨幣政策基調未變。

對於央行M2目標區未調升，蔡明彰認為，台股從7月到9月都是由外資擔任台股主要買進力道，國內資金參與程度相當低，主要就是對資金行情有所疑慮，且經濟數據表現也落後鄰國，市場才會以央行是否調高M2目標區，來解讀央行對台股資金行情態度，若調升，市場認為央行短期內仍將維持寬鬆的貨幣政策，有利資金行情再發酵。

因此24日央行維持M2目標區不變，蔡明彰認為，短線將讓台股進一步測試月線支撐，且在外資出現調節動作，短線台股拉回整理勢難避免，蔡明彰預料若月線不守，則以台股從6,629點上漲到7,558點，拉回5成估計，指數將下探7,100點左右位置。

對於央行維持M2不變，世新大學財金系助理教授梁彥平則認為，台股今年以來資金相當充沛，甚至已到泛濫的地步，這是已存在的事實，指數不至受衝擊，反而是今年以來全球股市及台股已領先基本面，且已有過度反應基本面的疑慮，預計台股將因基本面而修正。

梁彥平認為，台股若維持強勢則可能呈現高檔震盪整理，等待基本面跟上，但是不排除出現中期回檔，反應基本面之後，明年才能因應更多題材，激勵股價出現另一波漲勢，梁彥平預期，台股若拉回整理，首先將回測前波7,185及7,084點的支撐。

本則新聞由中時電子報提供 2009/09/25

盤勢分析：上周大盤先出現突破7,185高點後的技術性回測走勢，但低點未及7,185點，守住十日線後即再度震盪走高，突破7,507高點再創今年高點，周線收中紅，周成交量卻由6,810億元縮至5,855億元，本周前二日成交量也萎縮，周指標RSI及9周KD值持續向上攀升，中多格局不變，只是指數進入7,384點頸線以上大套牢區，整體成交量仍不足，後市呈現箱型震盪或類股輪漲、緩步趨堅的可能性大。

隨著指數創下7,084高點、7,185高點及7,507高點，但日成交量的大量卻從2,438億元萎縮至2,328億元、1,622億元，月均量從最高的1,959億元萎縮至1,390億元、1,189億元，指數愈攀愈高，但成交量卻逐漸萎縮，價量配合並不理想。

不過大盤在去年7月跌破7,384頸線後至3,955低點，最大的日成交量只有1,358億元，月均量最大只有1,049億元，那段時間的套牢籌碼並不多，因此今年反彈至7,384點頸線附近，成交量未放大尚可以接受，但7,384點以上大約是1年半左右的大套牢區，累積的套牢籌碼比較可觀，大盤能否持續震盪補量，就攸關多頭的續航空間。

上周五大盤的日技術指標9日KD值又攀升至80以上，呈現強勢，預估本周收盤指數如收在7,422點以上，9周KD值也可上升至80以上，如能繼電子類指數後，9周KD值呈現80以上鈍化強勢，那即使大盤上漲的速度及空間受限於量能，但上漲的時間可望拉長，仍有利類股輪漲表現。

操作策略與選股：修正9,859點至3,955點跌幅的黃金切割率0.618滿足點在7,604點，從月K線來看，3,955止跌反彈至今，即將完成五波段上漲型態，9,859高點連結9,309高點之下降線壓力，第四季約落在8,000點到8,100點間，上檔的線型壓力將逐漸加重，短期大盤在7,384點上下震盪難免，成交量能否穩定放大是觀察重點，上檔指數空間看外資是否持續加碼帶動市場追價量能而定。

指數看外資，外資未積極買超，大型股不易表現，投信持股偏高，加碼空間有限，但仍有換股操作或季底作帳效應，最近盤面重心聚焦在中小型股、中低價股及落後補漲股上，選股不選市是短期因應操作策略，可留意股價基期相對低、但營運好轉個股，整體操作在7,500點以上持股暫不宜再大幅拉高，逢回再擇優介入，中期仍是電子、金融、中概及資產營建等類股輪動格局。

（作者為康和證券投資總監）

本則新聞由中時電子報提供 2009/09/23