冥想的空間

央行24日跟隨美國腳步宣布不升息，外界關注的M2目標區是否調升一個百分點的動作，最後也是維持M2原有目標區不變。對此專家看法不一，部份認為在失望性賣壓下，短線將牽動台股回測月線關卡，但也有專家認為，市場資金充足是事實，M2目標調不調整不至影響台股，基本面表現才是重點。

技術派專家則認為，台股短線恐陷入另一波拉回整理，若月線不守，初步將測試前波7,185及7,084點支撐。

央行公布8月金融情勢，M1B年增率再較上月走升為22.14％，主要因銀定期性存款陸續流向活存，而M2年增率受去年基期較高，8月的M2從7月的8.3％下降為8.17％。累計前8月M1B平均年增率為11.4％，M2平均年增率為7.3％。

萬寶投顧總經理蔡明彰認為，今年以來資金持續回流台灣，造成M1、M2貨幣總計數暴增，累計今年1至7平均月M2年增率為7.18％，大幅超過央行目標區2.5％至6.5％，9月因國際美元走弱，熱錢湧入亞洲股匯的情況更明顯，市場先前即傳出，央行可能為維持鬆的貨幣政策，而進一步調升M2目標區，顯示寬鬆貨幣政策基調未變。

對於央行M2目標區未調升，蔡明彰認為，台股從7月到9月都是由外資擔任台股主要買進力道，國內資金參與程度相當低，主要就是對資金行情有所疑慮，且經濟數據表現也落後鄰國，市場才會以央行是否調高M2目標區，來解讀央行對台股資金行情態度，若調升，市場認為央行短期內仍將維持寬鬆的貨幣政策，有利資金行情再發酵。

因此24日央行維持M2目標區不變，蔡明彰認為，短線將讓台股進一步測試月線支撐，且在外資出現調節動作，短線台股拉回整理勢難避免，蔡明彰預料若月線不守，則以台股從6,629點上漲到7,558點，拉回5成估計，指數將下探7,100點左右位置。

對於央行維持M2不變，世新大學財金系助理教授梁彥平則認為，台股今年以來資金相當充沛，甚至已到泛濫的地步，這是已存在的事實，指數不至受衝擊，反而是今年以來全球股市及台股已領先基本面，且已有過度反應基本面的疑慮，預計台股將因基本面而修正。

梁彥平認為，台股若維持強勢則可能呈現高檔震盪整理，等待基本面跟上，但是不排除出現中期回檔，反應基本面之後，明年才能因應更多題材，激勵股價出現另一波漲勢，梁彥平預期，台股若拉回整理，首先將回測前波7,185及7,084點的支撐。

本則新聞由中時電子報提供 2009/09/25